Cash is the King – время инвесторов ранних стадий

Коронавирусная пандемия ударила по венчурному рынку в основном за счет раундов больших венчурных фондов. Объем финансирования стартапов и быстрорастущих компаний упал на $28 млрд. Cash is the king – среди инвесторов в более выигрышной ситуации находятся те, кто может быстро и без лишней бюрократии принимать нужные решения в нужное время – это бизнес-ангелы, посевные и венчурные фонды ранних стадий, которые управляют деньгами не институциональных инвесторов, а своими или других физических лиц. Они дают деньги технологическим стартапам, перемещая капитал из менее доходных активов в активы потенциально взрывного роста, финансируя стартапы, которые дизраптят и сильно меняют традиционные сектора.

 

О том, как искать будущих миллиардных единорогов, анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций – венчурных фондов и корпораций, выстраивать стратегии выхода и хеджировать риски, подробно изучали слушатели специального курса по венчурным инвестициям SEED ANGELS в бизнес-школе СКОЛКОВО. Международная организация инвесторов INVESTORO – интеллектуальный партнер.

 

В этом году основную программу курса по венчурным инвестициям дополнил онлайн-модуль, разработанный организаторами для более глубокого погружения в венчурные сделки. Отдельным событием стало проведение курса в формате LIVE, благодаря которому открылись новые возможности нетворкинга и обмена опытом с такими инвесторами международного уровня, как:

 

Предпосылки всех успешных компаний, с которыми связан Грег Кидд, очень просты – если это работает в одной стране, это работает в каждой стране. Оценивая стартапы для инвестиций, в его фокус попадают те технологии, которые, прежде всего, делают людей свободными, в которых есть элемент децентрализации. “Пандемия ускорила тренды, которые, как мы думали, могли занять годы и люди готовы быстрее двигаться к электронной реальности. Таким образом, мы делаем ставку на идентификацию, ставку на цифровые кошельки, новые платежные механизмы, виртуальные карты, а не физические карты”, – поделился со слушателями Грег Кидд.

 

По мнению Дэйва МакКлюра, даже при безупречном планировании и наличии бонусных факторов, венчур – зона риска. Согласно аналитике за 2004-2013 год: две трети проектов оказались убыточными. С другой стороны, почти четверть компаний дали более чем утроенную прибыль, а 0,5% увеличили вложенный капитал на порядки.

 

 

Дэйв МакКлюр: “Есть способ снижения рисков при сборе портфеля – это вторичный рынок. Плечо у венчурных фондов достаточно длинное – 7-10  лет как минимум.  Поэтому стандартная ситуация, когда небольшие инвесторы выходят из фонда раньше времени и продают свои доли. Речь не о полной, а о частичной перекупке портфеля. Для покупателя это возможность войти, когда мусорные компании отсеяны, идет середина цикла дюрации и инвестиции можно вернуть не через 10-15, а через 3-7 лет.  Плюс дисконт на вход, вплоть до 40-50%”.

 

Помимо академических аспектов, онлайн-модуль и программа LIVE включали детальные разборы кейсов:

  • Мифы и реалии венчурных инвестиций в условиях мирового кризиса с Александром Чачавой, LETA Capital, Ian Sosso, Monte Carlo Capital;
  • Анализ ключевых метрик стартапов для венчурных инвесторов с Дмитрием Фирскиным, директором по инвестициям AltaIR Capital и Ramesh Haridas, успешным инвестором ранних стадий (US, UK);
  • Структура сделки: о том, какие нюансы в инвестиционных сделках позволяют снизить риски и повысить прибыль рассказал Максим Медведев, AddVenture, известный многоиксовыми выходами фонда;
  • О юридических аспектах венчурных сделок: типовых инструментах, юридической документации и механизмах защиты инвесторов рассказал Александр Некторов, инвестиционный юрист, адвокат и партнер юридической фирмы Nektorov, Saveliev & Partners (NSP);
  • Michael O'Connor, CorkBIC (Ирландия) и Panayiotis KETIKIDIS, соучредитель Hellenic Network Angels Network (HeBAN), член Совета директоров Европейской сети бизнес-ангелов (EBAN), поделились уникальным опытом инвестиций на ранних стадиях в технологические стартапы;
  • О  разнице между сетевыми эффектами, виральностью и экономией от масштаба рассказали Дмитрий Алимов, Frontier Ventures и Fabrice Testa, венчурный инвестор из Люксембурга;
  • Алексей Милевский, Mail.Ru Group, рассказал о  перспективных индустриях корпорации на ближайший период и том, как пандемия повлияла на корпорации;
  • Евгений Кузнецов, управляющий партнёр Orbita Capital Partners, поделился венчурными трендами;
  • Основные принципы работы инвесторов ранних стадий – бизнес-ангелов, венчурных фондов, акселераторов вместе с Павлом Королевым, Pulsar Venture Capital, Алексеем Гириным, Starta Capital;
  • Лучшие стратегии и практики по созданию и управлению венчурными фондами вместе с Игорем Рябеньким, AltaIR Capital, и корпоративных венчурных фондов вместе с Егором Гоголевым, Severstal Ventures;
  • Методы оценки компании с Анной Ненаховой, Fuel4Growth (ГК ЭФКО);
  • Специфика венчурных инвестиций в условиях изменившегося мира вместе с Виталием Полехиным, INVESTORO;
  • Управление портфелем компаний и стратегии выхода из инвестиций вместе с Александром Лупачевым, Russia Partners;
  • Разбор инвестиционного кейса в мини-группах вместе с основателем 2can Николаем Жмуренко и инвестором стартапа Евгением Тимко, Xploration Capital.

 

Также у всех слушателей была возможность пообщаться со спикерами лично в тематических мини-группах и онлайн-завтраках, задать все интересующие вопросы. “Благодарен организаторам за качественный контент  и эксклюзивный уровень спикеров, нетворкинг и качество организации”, – отметил Антон Пронин, директор по акселерационным программам фонда Сколково. По мнению Виталия Полехина, президента INVESTORO, который модерировал  все занятия онлайн-модуля и программы LIVE, сейчас меньше всего нашему рынку нужны неопытные венчурные инвесторы: “Времени, а главное финансовых средств на получение собственного опыта, набивая шишку за шишкой, нет. Его проще получить с помощью бизнес-образования, погружаясь в среду вместе с опытными инвесторами, разбирая практические примеры и получая секреты успешных инвестиций напрямую от тех, кто уже является специалистом в данной области. Сейчас мы совместно с бизнес-школой СКОЛКОВО разрабатываем несколько новых программ с разным уровнем погружения в венчурную специфику – следите за нашими новостями”.

 

Узнать о следующем наборе слушателей на курс по венчурным инвестициям для частных инвесторов, бизнес-ангелов, корпоративных венчурных фондов и акселераторов SEED ANGELS в бизнес-школе СКОЛКОВО можно у менеджеров программы:

 

Анна Жидкова, az@investoro.com

Евгения Юрышева, ey@investoro.com